李嘉诚布局大模型

        当房地产开发商呼吁向尖端技术转型时，它的主要房地产业务往往陷入危机。为了找到新的增长曲线，2018年，徐家印通过投资贾跃亭的法拉第未来正式进入新能源汽车，然后走上独立汽车建设的道路；同年，杨国强逐步投资建筑机器人研发，建设高科技农业生态链。

但两人的高科技转型对策均未见效，恒大车辆屡陷停工事件，碧桂园两大科技转型业务仍处于落地阶段。恒大、碧桂园等不及帮忙，于2021年和2023年相继迎来爆雷时刻。

与徐家印和杨国强相比，李嘉诚也从房地产开始，可以顺利通过房地产低迷周期，并不缺乏新技术转型成功的帮助。虽然在新能源汽车领域，李嘉诚也因投资长江汽车和威马汽车而遭受损失，但新能源汽车并不是李嘉诚新技术转型对策的全部对策。

从早期下注电信领域到Skype、Facebook(现更名为Meta)、Spotify、许多科技领域的明星公司，如Zoom，李嘉诚在新技术转型过程中取得了显著成绩。模型浪潮兴起后，李嘉诚也没有脱队。近日，李嘉诚领投边缘 人工智能计算公司Kneron耐能共有9700万美元的B轮融资。耐力表明，该基金将用于加快先进人工智能的实施，并特别关注汽车领域的轻量级GPT解决方案。

目前，大多数GPT模型在云数据中心运行，导致高延迟、高传输数据成本和用户隐私安全保护不足，在设备终端直接携带轻量级GPT方案，被称为处理上述问题的途径之一，这实际上是高通、华为、小米等手机芯片制造商和品牌的大模型发展方向。

在李嘉诚看来，“人工智能正在改变世界……大力推进人工智能的高效应用至关重要。”这一点已经反映在耐力上。为了促进人工智能应用的快速实施，李嘉诚在2018年和2022年两次领先耐力。

耐能不是李嘉诚投资的第一家大模型公司。早在2012年大模型趋势没有出现迹象的时候，李嘉诚就投资了大模型赛道上的明星公司DepMd。此时，DepMd在围棋人机大战中以AlphaGo击败围棋世界冠军李世石也成名了四年。

马斯克也是参与2012年Depmd融资计划的知名企业家，当时后者向Depmd投资500万美元。随着Depmd于2014年1月被谷歌以4亿美元收购，李嘉诚和马斯克都获得了巨大的利润。

李嘉诚表示，参与DeepMd的早期投资是一种有价值的命运。虽然马斯克和DeepMd各奔东西，但李嘉诚和DeepMd、马斯克的缘分还没有散去。

退出DepMd股东名单三年后，李嘉诚于2017年5月在香港会见了DepMd的两位创始人戴密斯•哈萨比斯和穆斯塔法•苏莱曼。同一天，李嘉诚摆出一副好学的样子，准备好纸笔，听他们讲解人工智能研究的方向和各种应用的阶段成果。

直到2022年穆斯塔法•苏莱曼等人联合创办了大型初创公司Inflection 在人工智能领域，李嘉诚成功抢占了第一批参与投资的名额。在这份2.25亿美元的风险投资清单中，包括微软和顶级风险投资 Greylock、比尔•埃里克克，谷歌前董事长，盖茨•施密特，Meta前CTO迈克•斯科洛普夫等。

2023年7月份，Inflection 人工智能完成了新一轮13亿美元的融资，估值达到40亿美元，成为世界上仅次于OpenAI和Anthropic的第三大生成人工智能独角兽。

在新一轮的人工智能技术浪潮中，李嘉诚对人工智能的投资也增加了。到2022年，超过70%的投资项目与人工智能有关，包括机器人公司Promise Robotics，Corticall在生物医学领域 Labs、Deepcell、Kangaroo Health等。

随着人工智能投资板图的不断增加，李嘉诚与曾经是DeepMd投资者的马斯克竞争。

今年4月，李嘉诚领投AICortical Labs融资1000万美元，是一家专注于应用人类神经元开发新型人工智能的生物神经植入芯片技术研发商。

Cortical Labs所做的与马斯克的脑机接口公司Neuralk在同一条跑道上。在Corticalal 在Labs完成融资五个月后，Neuralk宣布获得美国食品药品监督管理局（FDA）人体试验许可证将进行第一次人体试验。

在李嘉诚下注AI的背后，他长期以来一直重视新技术的变化。

2013年，85岁的李嘉诚表示，他对新技术非常感兴趣，接触新技术也使他的情绪更年轻。”18世纪的科技革命从英国逐渐开始；21世纪是一场信息革命，包括国防技术、农业、水利、能源、诊断和治疗、生命技术、电信、互联网、无数的投资机会和令人眼花缭乱。”

李嘉诚在靠塑料花牟取第一桶金，借助房地产发财后，率先关注的尖端科技投资机会是电信行业。

预计2G无线传输技术即将到来后，李嘉诚将于1993年成为英国电信市场的第三大服务提供商。到2000年，李嘉诚以375亿美元的价格将Orange卖给法国电信巨头France Tele，创造了当时世界上最大的电信交易记录。

后来，在接受财新专访时，李嘉诚曾坦言，“销售Orange已成为公司最好的重大交易之一”。

李嘉诚依靠电信投资先买后卖的操作，一举超越了当时的“香港一哥李兆基”，成为新一届香港富豪。

电信行业的成功投资经验放大了李嘉诚对科技投资的热情。2002年，74岁的李嘉诚创办了一家风险投资机构，专注于投资创新科技项目，并由知己周凯旋管理。

在评价李嘉诚的风险投资理念时，周凯旋评论道“他喜欢颠覆性创新。”就像软银孙正义一样，他们做出决定的过程非常快。

2007年，当凯旋向李嘉诚推荐投资Facebook时，李嘉诚只用了5分钟就做出了投资决定。虽然Facebok当时还没有盈利，但其庞大的用户数量和移动终端的发展规划让李嘉诚看到了颠覆性变革的潜力。

从2007年到2008年，维港投资分别向Facebook投资6000万美元，总计1.2亿美元。到2012年Facebook上市时，李嘉诚已经从这笔投资中获得了5倍的收益。

鉴于投资决策迅速做出的原因，李嘉诚曾解释说“大多数在线初创企业缺乏收入，更不用说利润了，投资者购买了一个有吸引力的概念，5分钟可能是解释限制。”

在从Facebook获利之前，维港投资早已以2005年即时通讯软件Skype而闻名。此后，周凯旋带领维港投资推出了在线流媒体音乐服务平台Spotify、语音助手Siri等领域的明星公司，跃身行业知名风险投资机构。

对Zoom的投资，无疑是近年来维港投资的重要代表作。

在周凯旋向《财新》发布的故事中，李嘉诚决定投资Zoom的原因之一来自于他个人的麻烦。2013年，李嘉诚的高管规定花2000万港元购买高级视频会议的硬件配置。”当时，刘先生（李嘉诚）很震惊，很生气。当他明白我们投资了Zoom，一个低成本的软件，可以云，专注于公司服务，简单易用，没有人比他更高兴。”

一开始，李嘉诚的维港投资投资了650万美元参加Zoom 2015年，B轮融资增加3000万美元参加Zoomm C轮融资。

疫情期间，远程家居等新办公变化的出现，促使Zoom需求爆发性增长，市值一路飙升。到2020年10月，Zoom股价达到峰值，市值超过1500亿美元，此时李嘉诚持有的Zoom股票市值接近110亿美元。当时李嘉诚身价326亿美元，这意味着只有Zoom的长期投资才能赚回约三分之一的身价。

但李嘉诚并没有选择高卖。根据控制文件，李嘉诚于2022年3月至2022年12月减持Zoom290万股，目前仍拥有约4.33%的Zom股份。截至新闻发布，Zoom的市值已经下降了80%以上，只剩下195亿美元。

值得一提的是，2019年，维港投资仍在投资马斯克地下渠道企业Thee Borg Company。

不仅李嘉诚持有的Zoom股票深陷下跌，李嘉诚赖以起家的房地产行业也进入新一轮低迷周期。

由于债务问题，阳光城、泰和、融创、碧桂园、恒大等国内房地产巨头不断爆雷。

为了刺激销售回笼资金，2023年8月，李嘉诚长实集团在香港的新建筑“亲海II”开始以20%的折扣出售房屋。

李嘉诚的低价销售行动进一步引爆了对房地产市场下行压力的外部预期。更多的分析人士认为，李嘉诚出售或想减持回收资产，其他项目的投资回报率可能会超过房地产。

显然，以大模型为代表的AI技术的加注，逐渐成为李嘉诚眼中能跑赢房地产的新投资项目。

李嘉诚知道房地产的规律发展特点，亲身经历了许多金融危机，依靠多样化的布局，在房地产行业的每个低迷周期中都会提前破坏房地产的重组，前沿技术的投资只是手段之一。

在降价促销香港房地产之前，在过去的两年里，李嘉诚先后销售各种海外业务，涉及办公楼、通信、飞机租赁等行业，涉及1000亿港元，包括2022年3月，长石集团宣布以约60.33亿元的销售成本销售伦敦5Broadgate房地产；2022年4月，长石集团实现了飞机租赁业务的整体销售，成交价约332亿港元，账户利润约13亿港元。

此前，李嘉诚还将赫斯基能源公司和欧洲市场的电信基础设施业务逐一放在货架上。

十年前，李嘉诚从内地撤出，大肆投资英国等欧洲国家，开展资产重组配置的场景，仿佛昨天再现。

2013年，李嘉诚对内地市场的投资达到顶峰，国内收入一度占整个李氏集团的50%。随着李嘉诚在8月份以约30亿元的价格开始了1997年的广州西城都汇广场，李嘉诚的退出之路开始了。他出售的国内商业房地产资产包括广州西城都汇广场、上海东方汇经中心、南京金融中心大厦、北京盈科中心、广州国际玩具城、北京罗斯福广场、上海世纪盛汇广场等。

据不完全统计，自2013年套现以来，李嘉诚逐步从房地产领域撤出资产超过1000亿港元。，李嘉诚在海外收购了近1479亿港元。

        科技投资产生的高回报利润，无疑为李嘉诚刮平了回笼资金与海外收购之间近500亿港元的空缺做出了巨大贡献。为应对新一轮房地产低迷，在李嘉诚的资产重组配置表中，AI，逐渐成为关键砝码。