网易云音乐招股书披露核心数据，付费率8.8%居行

5月26日,网易云音乐正式向香港联交所(HKEX)递交招股书,迈出IPO关键一步。招股书披露网易云音乐的营收构成,数据显示,2020年平台营收49亿元,同比增长111.2%,其中53.6%来源于在线音乐服务,46.4%来源于社交娱乐服务;2020年在线音乐付费率达8.8%,位居行业第一。

据招股书披露数据,网易云音乐月活用户数(MAU)从2018年的1.05亿增加到2019年的1.47亿,2020年进一步增加到1.81亿,保持快速的增长势头。网易云音乐于2013年4月正式上线,创新性地推出歌单、乐评、个性化推荐等功能,颠覆音乐产品传统的“曲库模式”,开辟了“音乐社区”的先河,引领行业变革潮流。

网易云音乐营收主要由在线音乐服务、社交娱乐服务及其他构成。招股书数据显示,网易云音乐营收从2018年的11亿元增长到2019年的23亿元,同比增速达101.9%,2020年增长到49亿元,同比增速达111.2%,保持着高速增长态势。

平台在线音乐服务的收入从2019年的18亿元增加到2020年的26亿元,实现47.6%的增长,其中大部分增长来自于会员订阅收入的增加。社交娱乐服务在2018年LOOK直播推出后快速增长,从2019年的5.414亿元大幅增长至2020年的23亿元,同比增速高达360%,占网易云音乐平台总营收的46.4%。其他收入方面包括影视OST以及音乐演出的在线票务等。

付费用户方面,会员订阅的销售收入从2019年的9.659亿元增至2020年的16.039亿,成为在线音乐服务的主要增长动力。付费用户从2019年的863万扩大到2020年的1600万,同比大幅增长超85%,2020年会员付费率达8.8%,位于国内音乐行业第一。

社交娱乐服务付费方面,网易云音乐月度ARPPU表现亮眼,从2019年的476.1元增长至2020年的573.9元,可以看出未来也将成为网易云音乐营收增长的主要动力之一。截至目前,网易云音乐已建立起包括LOOK直播、声波、音街等在内的社交娱乐产品矩阵,未来具有较大的发展空间。

网易云音乐的营业成本主要由内容服务成本和其他成本构成,综合来看,版权成本增长的,净亏损开始大幅收窄。网易云音乐2018年至2020年营业成本分别为人民币25亿、34亿、55亿,主要由内容服务成本构成,2020年,内容服务成本占总营业成本的97.8%,主要用于版权采买和内容分成。2018年到2020年,网易云音乐经调整的净亏损分别为人民币18亿元、16亿元及16亿元。毛亏率从2018年的114.7%降至2019年的45.6%,并进一步降至2020年的12.2%,今年上市后有望迎来盈利。

公开信息显示,网易云音乐发力“音乐社区”,打造了丰富的内容生态和良好的社区氛围。2018年,网易云音乐推出直播服务,上线LOOK直播,围绕音频和视频直播为用户提供多样化的音乐内容;2019年在网易云音乐推出汇聚用户交流互动的“云村”板块;2020年推出独立的K歌APP音街,并在网易云音乐新增K歌功能、推出“云圈”等,进一步丰富社区生态。

从招股书公布的数据可以看出,网易云音乐在MAU、营收、付费率等方面的增速均领先行业。即将作为“音乐社区”第一股登陆港交所的网易云音乐,也将为中国在线音乐发展带来一个新的想象空间。