后浪上岸叮咚买菜在美IPO未来能摆脱破发命运？

叮咚买菜正式在美国纽交所上市，股票代码“DDL”，定价23.5美元/ADS，发行370万股ADS而在此之前，叮咚买菜发布公告称拟发售1400万股ADS，这意味着叮咚买菜本次赴美IPO筹资目标较此前缩减74%在本次成功上市后，以发行价计算叮咚买菜总市……

叮咚买菜正式在美国纽交所上市，股票代码“DDL”，定价23.5美元/ADS，发行370万股ADS。而在此之前，叮咚买菜发布公告称拟发售1400万股ADS，这意味着叮咚买菜本次赴美IPO筹资目标较此前缩减74%。在本次成功上市后，以发行价计算。叮咚买菜总市值为55.4亿美元。这也是继每日优鲜上市后又一家在美IPO的生鲜电商企业。

为了实现迅速扩张抢占市场，叮咚买菜在上市之前已累计完成10次融资，其中2022年融资次数高达5起，最近两起2022年的融资总金额超10亿美元。投资方包括软银集团、弘毅投资、今日资本、CMC资本、红杉资本等，其中包括CMC资本在内的多家知名投资机构多次增资，展现投资信心。

2022年疫情期间，叮咚买菜实现了高速增长，营收在2022全年翻了3倍，毛利率也有较大增长，但公司仍然亏损。招股书显示，在2022年至2022年第一季度，叮咚买菜的经营亏损分别为17.41亿元、31.62亿元和13.34亿元。并且叮咚买菜在上市前大幅降低融资目标。

值得注意的是，除叮咚买菜和每日优鲜主导的前置仓新鲜电商模式外，近两年社区团购快速发展，并吸引阿里、拼多多、美团、滴滴等大型互联网企业入场，这对商品有较高重合度的生鲜电商带来竞争压力。

相比前置仓模式1小时送达的模式，社区团购是一种“预售次日达自提”的新型零售模式。其中“便宜”是核心。从市场调研结果看社区团购上商品的价格一般低于商超、盒马生鲜等零售渠道，但品种数量仍然较少。

随着两家前置仓模式公司IPO，进入社区团购时代的生鲜电商，预计未来一段时间或仍将持续烧钱。据多家媒体公开报道，去年美团在社区团购业务上投入约100亿元，拼多多投入约60亿元。今年，美团的投入力度或将达到200亿，拼多多也会继续加大投入力度。

网社注图片来自靠谱运营原创图库

靠谱运营电子商务研究中心主任曹磊指出，一般而言，上市公司IPO前，临时调整融资金额的增减原因有三点一是资本市场大环境的冷暖变化，二是资本市场投资者对这家公司的前期勘察和评价，三是同类竞品公司在资本市场的表现。曹磊认为，叮咚买菜大幅降低融资目标的原因，与以上三点有关。，还有很重要的一个因素，阿里、美团、滴滴、拼多多等互联网巨头也纷纷下场参战，先后推出“美团优选”、“多多买菜”、“橙心优选”等更具性价比有竞争力的平台。这些平台有别于叮咚买菜、每日优鲜的前置仓模式，投入相对较轻，而且快速把规模做大的后起之秀给他们造成了很大的压力，而且还有巨头的输血。

受疫情影响生鲜电商行业加速发展

据大数据电商大数据库显示，2022年-2022年生鲜电商融资金额分别70.1亿元、73.2亿元、116亿元。莫岱青指出，频繁融资足以说明生鲜电商获得风投机构的青睐，资本尤其看重生鲜电商的发展潜力和爆发力，投资人套现期将到来。

我国“一带一路”TOP10影响力社会智库靠谱运营电子商务研究中心发布《2022年度中国生鲜电商市场数据报告》