Naspers要和腾讯“分家”，但依然摆脱不了“腾讯

做大做强几乎是所有公司的追求。但腾讯大股东Naspers却深受困扰。

因为在约翰内斯堡证券交易所所占权重过大，南非传媒巨头Naspers决定将其国际投资剥离，并在阿姆斯特丹的泛欧证交所(Euronext Amsterdam)上市。据称这些资产价值超过1000亿美元。

Naspers将拥有这家新上市公司75％的股份。该公司目前尚未命名，预计将成为欧洲上市的最大消费互联网公司。预计上市工作将于2019年下半年完成。

此次分拆中，最大的资产将是Naspers在中国互联网巨头腾讯中的股份。自2001年起，Naspers开始买入腾讯股份，最终这成为有史以来最赚钱的科技投资之一，并使其成为非洲市值最高的公司。

Naspers持有腾讯超过30%的股份，价值超过1300亿美元。，在约翰内斯堡证券交易所上市的这家南非媒体巨头市值约为1000亿美元，甚至低于其在腾讯所持股份的价值。Naspers的最新举措也旨在扭转这一局面。

值得一提的是，2018年，Naspers成为印度最具侵略性的投资者之一，该公司在Swiggy和教育科技公司Byju's部署了10亿美元投资。

腾讯也跟随其“导师”Naspers的脚步，早在2013年就进军了印度创业生态系统。

Naspers媒体关系总监Shamiela Letsoalo 表示，“我们仍然认为印度是一个非常激动人心和重要的市场，这一宣布（引者注剥离国际业务在欧洲上市）不会改变这种观点，也不会改变我们在印度的战略。”他确认，上市公司将包括Naspers在印度的所有投资权益。

印度最具侵略性的投资者

过去十年来，Naspers平均每年在印度投入约20％的新资本，这也使印度成为其海外投资的最大市场。到目前为止，Naspers已在印度投资近30亿美元。

Naspers是印度头部的一些互联网公司的最大股东，其投资组合包括在线旅游门户网站MakeMyTrip和外卖公司Swiggy，它还拥有金融科技公司PayU和分类平台Olx。该公司还对电商平台Flipkart进行了投资。去年美国零售巨头沃尔玛（Walmart）收购Flipkart之后，Naspers投资的6.12亿美元为其换来22亿美元回报。

2018年，Naspers对Swiggy和教育科技公司Byju's投注了10亿美元资金，这也使其成为印度最激进的投资者之一。

在印度，Naspers有四个主要的重点战略领域——食品交付、在线分类、金融科技和教育科技。在这些领域中，无一例外它全部选择支持大型企业。

但Naspers如今也在一些新领域寻求突破。最近它在QuikRide投资了1500万美元，这是位于班加罗尔的一家汽车和自行车共享创业公司。

此前，Naspers已经在印度互联网市场进行了多次整合，包括在线旅行和支付领域。

2013年，它收购了公交车票务平台redBus，并将之与2007年孵化的在线旅游公司Ibibo合并，成为市场的第二大玩家。2016年，它又将Ibibo与市场领导者MakeMyTrip合并，并成为其最大股东。

Naspers还拥有在线支付网关PayU，为此它还在2016年以1.3亿美元收购了Citrus Payments。根据花旗集团的一份报告，合并后的实体已成为最大的支付网关公司之一，并且在在线消费信贷等领域也占有一席之地，价值51亿美元，而其估值的一半来源于其印度业务。

但此次分拆中，最大的资产却是Naspers在中国互联网巨头腾讯中的股份。18年前，在腾讯用户数量猛增、但流量红利还未显现的时候，来自非洲大陆最南端的Naspers为其雪中送炭。17年后，它对腾讯的投资回报率在4000倍以上。这是互联网史上最成功的一笔投资。

作为腾讯单一最大股东，Naspers曾在去年3月减持腾讯股份1.9亿股，套现近800亿港元，持股比例从33.2%降至31.2%。，Naspers宣布将使用其出售腾讯股票所得的收益来重点关注印度市场。

如今Naspers在腾讯中持有的股份仍然超过30%，价值超过1300亿美元。但Naspers在约翰内斯堡证券交易所的市值约为1000亿美元，该公司旗下其他互联网业务实际上不被认为有任何价值，因为腾讯股份的庞大规模扭曲了投资于该公司的动力。

腾讯扶摇直上的价值使Naspers在约翰内斯堡股市所占权重增至四分之一，而五年前这一数字仅为5%。这也迫使许多南非投资者出售该股，毕竟其投资组合中的集中度风险太高了。

“除了向更广泛的投资者开放投资外，此次上市力求减小我们在约翰内斯堡证券交易所的权重，我们相信这将有助于我们在长期实现股东价值最大化，”Naspers首席执行官Bob van Dijk表示。

亦步亦趋的好学生腾讯

由于Naspers在投资腾讯上获得的惊人成功，在印度市场，腾讯成为其亦步亦趋的“徒弟”。2015年后，全球互联网巨头开始在印度捉对厮杀。腾讯和它的最大股东Naspers，联手在印度开始眼花缭乱的动作。

跟随Naspers,  腾讯在印度的投资，以中后期为主。Crunchbase的数据显示，腾讯在2017年披露了70个投资项目，其中36％投向早期项目，23％系后期投资。种子期资金则占已知资金总额的3％左右。

相较阿里巴巴，腾讯进入印度早了三年。自2013年进军印度生态系统以来，腾讯主要进行后期投资，它押注各个赛道的头部玩家，投资额度很少低于5000万美元。迄今为止，它投资了10家公司，投入近20亿美元，社交、外卖、电商、教育、出行等领域均有涉足。其所投注包括Practo、Hike、Flipkart和Ola等一众印度独角兽。

2016年8月，印度即时消息应用Hike Messenger完成D轮融资1.75亿美元，由腾讯、富士康领投，该公司的原投资者Tiger Global、软银以及Bharti Enterprises也参与了此次投资。

Hike原本是微信的竞争对手，腾讯的这笔投资很直白，对微信在印度市场投了不信任票。由此，腾讯开始调整策略，放弃腾讯产品在印度市场运营，转而投资当地企业，尤其是成熟企业。

根据志象网报道，2017年4月，Flipkart从腾讯、微软和eBay手中融资14亿美元，其中腾讯投入了7亿美元。这是腾讯迄今为止在印度开出的最大支票，因为Flipkart被收购，也是目前腾讯最赚钱的一笔交易。