《影》未成爆款却仍能回本，资本追逐“张艺谋

《影》不一定是张艺谋票房最高的武侠片，但一定是他最用心的一部。上映16天的《影》，虽然收获了不错的口碑与近6亿的票房，但与外界盛传的3亿制作成本相比，这样的成绩显然算不上商业上的成功。横向对比开心麻花出品的《李茶的姑妈》，后者口碑虽然遭遇“滑铁卢”，但票房较张艺谋的“用心之作”却更胜一筹，这更让外界对于“国师”的商业价值有所迟疑。

其实不只张艺谋，过去曾经创造过一代电影辉煌纪录的大导演，近几年却在市场上备受观众的冷遇。比如，去年曾斥资2.5亿打造盛唐气象的陈凯歌，其导演的作品《妖猫传》全球票房近6.3亿，同样背负着近1.2亿亏损；而此前在好莱坞名声大噪的商业片导演吴宇森，经历了斥资4亿打造的《太平轮》系列于票房市场“搁浅”之后，便再无回暖的迹象。

张艺谋的《影》之前还有《长城》，陈凯歌《无极》之后还有《妖猫传》，吴宇森《太平轮》之后还有《追捕》......让人好奇的是，在吴京（《战狼2》56.8亿）、文牧野(《我不是药神》31亿)、陈思诚（《唐人街探案2》34亿）等“后起之秀”屡创票房奇迹的背景下，资本现在还会盲目追逐大导演吗？

我们采访了几位业内人士，来试图探究资本追逐大导演背后的动力。

票房之外，资本追逐的重点在“品牌”

事实上，一部电影的背后所包含的商业模式，并不像普通观众想象的那样简单。据业内知名电影公司投资总监大罗介绍，当前国产电影的成本回收途径十分多样，除了最常见的“票房”，还有版权收入、政府补贴、广告、授权以及衍生品等。其中，艺术电影更强调通过海外销售的方式“回本”，而一些国内外奖项的加持，则会对此起到进一步的助益作用。

但他也对娱乐独角兽强调，“国产电影最主要的成本回收渠道还是票房。”

随着中国电影市场的高速发展，国产电影无论制片技术还是产业经验都有了显著的飞跃，工业链条初具雏形。而一部电影对于票房的吸引力，除了链条上各个环节的紧密配合，更多时候还是取决于电影本身的品质，以及其IP品牌和个人品牌的号召力。“或许一些导演作品的票房成绩不尽如人意，但对于大多数观众而言，他们的电影依然具有可看性”，资深电影媒体人师丹（化名）如是说。

也正因为如此，资本对于“大导演”的态度才格外热忱。“资本还是信赖品牌的”，知名编剧高大拿表示，“当前市场上技术成熟且水平稳定的导演就那么几个，风险小、有惯性，还有助于提升自我品牌，包括明星都愿意降价和大导演合作。”这也说明，与大导演合作意味着能以轻量成本置换到顶级资源，不失为一笔划算的买卖。

，对于更多年轻的出品方而言，赚钱并不是投资的首要目的，它们往往更看重“张艺谋们”带来的连锁效应，包括业界信心的建立以及品牌影响力的提升等等。用著名电影栏目主编老徐（化名）的话来说，“换位思考一下，假如你是投资方，有一大笔钱想‘触电’，会选择哪些导演呢？选谁都有可能赔钱，选择张艺谋、陈凯歌的话，即使赔了也还留个名气在”。

这样的背景下，再来分析《影》的攒局，就显得清晰多了。对于主控方乐创文娱而言，继《长城》之后操盘张艺谋电影，等于在用实际行动对外界宣示实力。要知道，《影》不仅体量大、规格高，更以12项提名领跑第55届金马奖，在海外备受期许。乐创文娱接连经历乐视品牌及其创始人的信誉危机之后，《影》的诞生无论对内还是对外，都将起到不小的提振作用。

而后续进入的第二大出品方腾讯影业，也将同样搭载“国师”品牌的东风，获得远超于“金钱”价值的回报。

众所周知，自2015年9月至今，腾讯影业已经成立三年之久，期间主控作品寥寥，腾讯影业急需一个成功的案例来证明自己。如今，腾讯互娱又升级成为腾讯新文创，腾讯影业亟需作品证明自身在版图当中的价值，“国师新作”、“斥资3亿”、“囊括一线导演、影星、班底”，《影》的出现可以说是一剂强心针。

，值得注意的是，在乐创文娱和腾讯影业背后，都关联着上市公司，融创中国和腾讯控股。在整体经济环境下行的情况下，《影》的前途也多少会对股市产生影响。而这一点，在娱乐独角兽（ID:yuledujiaoshou）对资深电影媒体人的采访过程中，也得到了证实。后者同样认为，在明星概念盛行的今天，一部电影对背后相关利益方的市场估值，有着一定的意义。

“溢价”投资让片方提前收回成本

但众所周知，“明星概念”本质上是一把双刃剑，倘若资本过度追求品牌效应，也未必是好事。2017年，喜剧之王周星驰联手徐克推出电影《西游伏妖篇》，此时距离他凭借作品《美人鱼》斩获33亿票房仅过去不到一年，各路资本虎视眈眈。待到出品方名单公布之际，“21家公司分食星爷IP”震惊业界，可最终的16.52亿的票房却未能让所有人如愿。

据悉，《西游伏妖篇》中除了中影、星辉等少量原始出品方之外，大多数资本都是通过层层“溢价”的方式“二进宫”。

所谓电影投资当中的“溢价”，就是为了让更多资本方进入项目，一轮又一轮稀释投资权。在一些时候，“溢价”能让主控方在电影上映之前，提前收回成本。此前就有媒体报道，“电影《中邪》初期成本5万，后期对外开放部分投资份额，按照1500万到2000万成本计算（不包含宣发），最高溢价400倍。”甚至有业内人士认为，“溢价”将成为继“保底发行”之后的又一个新常态。

其实，在国内电影投资“溢价”早已风靡。“以前一些老牌电影公司，3000万的片子转手分几份4000万卖出去也是很正常的事情。”，随着新兴资本的进入，如今的买卖双方，更多地变成了基金、互联网。甚至，不少媒体人都戏称“溢价”为“中国特色”电影投资回本方式。要知道，即便中国电影一直号称向好莱坞取经，但在后者的市场环境当中，并未听说过所谓的“溢价”。